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di Marco FERFOGLIA

Premessa: cosa sono le Cartolarizzazioni?

La cartolarizzazione è una tecnica finanziaria che le singole banche (Originator) utilizzano solitamente per:

✓  Generare liquidità aggiuntiva cedendo degli impieghi creditizi in bonis, come mutui, operazioni di leasing e crediti al consumo.

✓  Migliorare il livello di patrimonializzazione, cedendo portafogli creditizi abitualmente di bassa qualità (Non Performing Loans).

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di Marco AVANZI

Un aspetto non sempre oggetto di attenzione all’interno dei sistemi di gestione del rischio di compliance, 231 e anticorruzione e, altresì, non frequentemente oggetto di idonea disclosure, è la metodologia utilizzata per la valutazione del rischio al fine di poter dare una visione chiara e trasparente delle modalità utilizzate per analisi e valutazione.

Così facendo si assiste a rappresentazioni del rischio per il tramite di criteri che in realtà spesso non rispecchiano la realtà dell’organizzazione o, in alternativa, soffrono di alcuni vizi metodologici che possono comportare una distorta comunicazione del rischio.

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di Ivo INVERNIZZI

Sì al rialzo dei tassi da marzo; la riduzione del bilancio sarà ‘ordinata e prevedibile’

All’avvio del 2022, i comunicati ufficiali e le ultime dichiarazioni degli esponenti della Fed rivelavano un blando cambiamento nella retorica della banca centrale americana. Del resto, la correzione sui tassi dovuta alla variante Omicron e l’abbondante liquidità erano adeguati alla guidance, salvo l’offerta di obbligazioni, che stava riducendosi lievemente.

L’enorme boost di liquidità stava per ridursi, ma sarebbe stato necessario del tempo prima che i mercati lo percepissero e reagissero con forza a tale “cambio di regime”.

L’attesa di un primo aumento di tasso in marzo e tre o quattro aumenti nel 2022, avvalorava la mancanza di una chiara intenzione al liftoff dei tassi già nel meeting di gennaio.

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di  Francesco Domenico ATTISANO e  Fabio ACCARDI

Premessa

Una rapida rassegna di quella che è stato il trend storico dei rischi globali, così come delineati dal Global Risk Report(1) con focus nell’ultimo biennio, e di quelle che sono le prospettive delineate nell’ ultima edizione del GRR, Global Risk Report(2) ci può aiutare a trarre importanti indicazioni ai fini della governance dei rischi e della compliance.

IL MUTAMENTO DELLA PERCEZIONE DEI RISCHI GLOBALI: TREND STORICO 2007-2020

Considerando l’arco temporale indicato, ripreso dal GRR 2020, fino al 2014(3) i rischi prevalentemente percepiti dalla comunità internazionale sono stati quelli di natura economico-finanziaria.

Negli anni successivi la percezione dei rischi è mutata, con una prevalenza di altre categorie di rischio come quelli ambientali, geopolitici, sociali e tecnologici.

Dal 2016 fino ai nostri giorni, il primo posto dei rischi a maggiore impatto è stato occupato da rischi geopolitici (strumenti di distruzioni di massa) e ambientali. In termini di frequenza va evidenziata la crescita di importanza dei rischi tecnologici (connessi alla rivoluzione digitale ed alla sicurezza informatica).

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di Giuseppe NUCCI

Un’organizzazione può essere concepita come un framework in cui agiscono 3 elementi: la missione, la struttura organizzativa (in gergo, organigramma), i processi. Qui vogliamo focalizzarci sui processi mentre per gli altri due elementi rinviamo ad un altro articolo(3).

Il terzo componente del framework organizzativo è costituito dai processi a cui, è utile chiarirlo fin da subito, sono riconducibili le maggiori criticità presenti nel contesto organizzativo.

Si tratta di un elemento che, mentre sotto un profilo concettuale non presenta particolari difficoltà, nella fase implementativa mostra, dall’analisi di numerose realtà aziendali, profondi e diffusi limiti.

La rilevanza dei processi è costantemente sottolineata in letteratura: limitandoci ad un esempio potremmo ricordare che secondo Karl E. Weick, uno dei più influenti studiosi in campo organizzativo, le organizzazioni vanno intese come un insieme di processi e non come strutture.

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Redazione

Rob Wijman: “La ridotta attenzione ai problemi legati al credito, non finirà bene“.

Di recente abbiamo parlato con l’ex banchiere Rob Wijman. Oggi è in pensione ed ha appena pubblicato il suo primo libro, proprio sulla professione che ha esercitato per decenni. Rob è stato un manager esperto in una grande banca olandese operante a livello internazionale, responsabile in qualità di Global Head di ristrutturazione e recupero dei crediti. Oggi è l’autore orgoglioso del libro “Heavy Weather Banking. Corporate Debt Restructuring in Times of Crisis“”. Wijman non è per niente rassicurato e, anzi, sostiene che il mondo bancario occidentale non è sufficientemente preparato per i problemi che saranno causati da una nuova crisi finanziaria. Lo abbiamo intervistato in merito al suo libro, pubblicato in inglese.

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di  Francesco Domenico ATTISANO e  Fabio ACCARDI

Oltre la compliance 231, per una stakeholder’s vision in ottica di sostenibilità

La tematica ESG (Environment, Social, Governance) risulta essere ormai sulla bocca di tutti.

La buzzword del momento viene molto spesso erroneamente incentrata solo sulla tematica ambientale (vedasi ad esempio Climate Change).

Ed invece, anche esaminando l’evoluzione dei rischi globali, così come rappresentati dall’ultimo Global Risk Report(1) , si nota la sempre più crescente percezione a livello mondiale dei rischi correlati a tutti i fattori ambientali, sociali e di governo d’impresa.

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di Alberto MORIANI

La misurazione della circolarità rappresenta un requisito imprescindibile per l’attuazione del percorso di transizione da modelli di business lineari a circolari.

Misurare la circolarità significa monitorare gli aspetti fisici ed economici dei sistemi al fine di acquisire informazioni utili ad identificare gli ambiti di miglioramento e stabilire eventuali nuove priorità.

Per fare ciò, è necessario definire precisi indicatori standardizzabili, verificabili e, soprattutto, replicabili, capaci di fornire un’informazione sintetica relativa ad uno specifico fenomeno.

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di Giuseppe NUCCI

Una delle principali criticità che emergono dalle analisi organizzative riguarda la carenza (o addirittura l’assenza) di una prospettiva olistica.

Questo articolo, nell’individuare come presupposto necessario la correlazione tra l’organizzazione pubblica o privata ed il contesto esterno, propone un framework in cui interagiscono tre elementi: la missione, i processi e la struttura organizzativa(1).

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di Maurizio RUBINI

Premessa La parola di origine francese “pantouflage” ovvero il fenomeno denominato anche “sliding doors” (per dirla invece all’inglese) vengono utilizzati nel linguaggio corrente per indicare il passaggio di dipendenti pubblici al settore privato e viceversa.

Si tratta di un evento quest’ultimo che, seppure fisiologico in una società caratterizzata da una fluidità e mobilità del mondo del lavoro, può essere particolarmente rischioso per le amministrazioni pubbliche, perché da un lato comporta un depauperamento di professionalità costruite negli anni e dall’altro può rappresentare un pericolo per l’imparzialità dell’azione del funzionario pubblico che potrebbe strumentalizzare l’esercizio dei propri poteri per guadagnare la benevolenza del proprio interlocutore privato al fine di ottenerne dei benefici dopo aver lasciato l’impiego o, anche, rappresentare il compenso per una vera e propria attività corruttiva.

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